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交通运输:旺季依旧不旺 集运1月计划提价

2020-03-27 17:39:21来源:励志吧0次阅读

交通运输:旺季依旧不旺 集运1月计划提价 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点油轮、散货旺季依旧不旺,集运计划1月提价传说中的冷冬不仅没有出现,大部分地区气温反而较高,需求未出现以往预期的井喷,散货和油轮市场依旧旺季不旺,与我们之前判断存在偏差。集装箱市场运价还未触底,不过4季度总体运价依旧在保本点以上,集运公司依旧维持盈利。不过已经有船东计划趁春节前的一波出货高峰,于2011年1月1日起提升欧线运价250/500美元/TEU;同时,TSA也计划于1月1日起提升美线运价;预期集装箱运价小拐点在12月底出现;船东测算由于港口费率、支线、运河成本等上涨,明年集装箱海运业成本有 -5%的提升。

交运行业具备高转送能力的公司:集中于物流、港口子行业接近年底,我们也对交通运输行业类存在高送转能力的公司进行了梳理,高送转潜力股筛选标准如下:1)2010年底预计每股未分配利润大于1元或每股资本公积金大于1元;2)总股本低于20亿股; )2010年预计EPS大于0;4)另外,我们关注2011年存在限售股解禁的公司,尤其解禁股类型是“定向增发机构配售股份”的那些公司。选择结果为:天津港、唐山港、珠海港、海峡股份、富临运业、恒基达鑫和中储股份。

投资策略对2011年上半年交通运输各子行业投资机会进行排序,依次为航空、物流、铁路,其次为港口、机场及公路。

短期依旧推荐物流子行业的公司保税科技:今明两年产能翻番保证业绩稳定增长,翠德土地储备和公司后续可能的外延式收购使业绩持续增长无忧;与同类公司相比显低估值优势,存在足够的股价安全边际。此外,关注中储股份、澳洋顺昌、新宁物流等。

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