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铜市正进行一场高手间的较量 现在趁低买入或能赚上一笔

2019-10-09 14:00:24来源:励志吧0次阅读

过去一周价暴跌8.2%,罪魁祸首就是LME铜库存意外大增12%。不过,分析师认为这只是多空双方的运作套路,铜市实际正转向供不应求,但交易难度极高。

上周三,铜价自1个月高位大跌超过3%,创20个月最大单日跌幅的一幕相信投资者仍历历在目,而当时的罪魁祸首就是LME铜期货库存意外大增12%至3月9日来新高。不过,分析师认为这只是多空双方的运作套路,铜市实际正转向供不应求。

据路透报道,上周在伦敦金属交易所(LME)注册的铜库存激增近98000吨,仅仅三天时间内,LME体系就增加了126150吨仓单。不过分析师认为,库存的突然出现,可能并非LME期铜自1月以来首次跌破5500美元的唯一原因。

部分市场人士认为,主要受中国铁矿石和钢铁市场崩跌,折射出对中国经济减速的担忧,工业金属上周都呈守势。但整体库存增加50%至354650吨,以及注册仓单库存增加一倍至243300吨,也肯定不会提振人气。

近几个月,LME铜库存已经成为两种相对立的市场观点的战场。随着多空双方在实货市场斗法,价格信号愈发分化。在这场战斗的迷雾中,被忽视的就是实货市场之外有意思的库存变化。

实际上,上周LME库存跳增的情况,和3月初仓单猛增情况如出一辙,当时在短短四日内注册仓单就增加了141625吨。而且和上次一样,增加的仓单主要出现在亚洲仓库。新加坡、的釜山和台湾的高雄增幅巨大,欧洲鹿特丹也有部分流入,和3月流入分配情况也如出一辙。

同样和上次一样的是,流入规模如此之大,表明这些并非实际“入库”的铜,而很有可能是已经在仓库中等待按下仓单按钮的铜。其中一些很有可能来自被授权从事铜加工,将铜精矿转为精炼铜的部分中国炼厂,因为转为精炼铜之后再出口就不用支付15%的出口关税。

中国去年出口了426000吨精炼铜,和进口量相比依然微乎其微,但却是有史以来的最大出口规模。今年第一季精炼铜出口量为105000吨,韩国和台湾为两大目的地。

只可惜,刚刚进入LME仓储体系的铜不太可能久留。在3月初那批铜“入库”后,LME的可交易库存(Open tonnage)由88750吨增加逾一倍至194825吨。到了4月底,可交易库存已回落至121250吨,归因于持续的仓单注销,以及之后实货库存减少。

这就是运作的套路,不论空头向体系丢出了多少量,多头都会照单全收,然后实货转移。事实上,多空的拔河早就结束,只是赌注一直在增加。

下一步的趋势发展料将为库存下降,LME空方似乎已经耗尽弹药,因为今早的LME报告显示没有新的“入库”。上海期交所注册的铜库存数量目前也呈现下滑趋势,进一步印证了这样的看法。多数分析师同意,铜市在多年来供过于求之后,现正转呈供不应求的状态。这样的转折点向来难以解读,进行交易的难度也更高。

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